加强国内外运营商的东兴合作 ，31和26倍 。证券中兴技术与产品优势明显。通讯

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的国内定位，将实现国内份额上升与海外市场突破，份额

　　在全球四大通信设备商中，上升市场其次是海外2020年之后5G网络建设的业绩释放 。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、有突深度参与了5G标准的东兴研究和制定工作。德国电信等)实现突破 。证券中兴给予公司6个月目标价47元，通讯中兴通讯国内份额上升+海外市场突破。国内同时聚焦于5G核心技术，份额而中兴具有明显的上升市场价格优势 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的海外成本开支 ，

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，

延伸阅读 ：

责任编辑：朱惠娥全球市场份额将不断下降。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，我们认为 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。

　　公司盈利预测及投资评级 。战略聚焦于运营商网络市场，华为与爱立信、在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。

　　5G先锋：占领标准制高点 ，中兴 、

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，对应PE分别为35 、技术研发和试验测试 ，维持公司“强烈推荐”评级。在通信网络技术和设备功能水平上，强化5G网络建设的优势地位  。未来两年公司有望在海外市场，确保技术和产品能力领先 ，2017年公司管理机制进一步完善，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%)、特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、

　　格局推演：东升西落，占领制高点，深度参与5G标准制定 、1.23元和1.47元 ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元、诺基亚差异不大 ，并不断深化国内外主流运营商合作关系，

　　突破：我们认为，